Alors que l'agence de notation S&P estime que le PIB de l'Inde atteindra 7,3 billions de dollars d'ici 2030 et dépassera le Japon pour devenir la deuxième plus grande économie de la région Asie-Pacifique, l'économie indienne continue de briller malgré les perspectives mondiales sombres.
L'économie indienne : une étoile brillante au milieu de la baisse mondiale
L'Inde est la seule star dans le monde qui montre une reprise économique résiliente dans la situation post-COVID-19. L'éminent économiste Kaushik Basu a récemment déclaré que l'économie indienne se trouve dans une “position idéale” et que l'Inde est mieux placée que d'autres pays pour faire face aux défis économiques mondiaux actuels.
Selon S&P Global Market Intelligence, le produit intérieur brut (PIB) de l'Inde devrait atteindre 7,3 billions de dollars d'ici à 2030 et dépasser le Japon pour devenir la deuxième économie de la région Indo-Pacifique.
En effet, l'Inde continue d'être sur la voie de l'économie à la croissance la plus rapide. Selon les projections de croissance économique de la Banque mondiale, l'Inde connaîtra une croissance de 6,3 % au cours de l'exercice 2023. Bien que le taux de croissance de cette année soit inférieur à celui de 2022-2023 (6,9 %), il est toujours le plus élevé au monde et supérieur de 1,5 point de pourcentage à son rival le plus proche, la Chine. Selon les projections de croissance du FMI également, l'Inde devrait croître à un taux de 6,3 % au cours de l'année fiscale en cours.
Jetons un coup d'œil aux composantes de la croissance du PIB de l'Inde. Il est connu que la consommation privée, l'investissement privé, les dépenses gouvernementales et les exportations nettes sont les quatre facteurs qui déterminent le revenu national ou le PIB de toute économie.
Les exportations globales de l'Inde (marchandises et services combinés) étaient de 60,67 milliards de dollars en août 2023, enregistrant une croissance négative de (-) 4,17 % par rapport à août 2022, et les importations étaient de 72,50 milliards de dollars en août 2023, enregistrant une croissance négative de (-) 5,97 % par rapport à août 2022.
Les biens d'-ingénierie ont enregistré des exportations d'une valeur de 9,05 milliards de dollars en août 2023, contre 8,41 milliards de dollars en août 2022, tandis que les biens électroniques ont enregistré une croissance de 26,29 % et 35,22 % en août 2023 et d'avril à août 2023. Les exportations de produits en céramique et en verrerie ont augmenté de 29,28 % en août 2023 et de 15,74 % d'avril à août 2023.
Les exportations de médicaments et de produits pharmaceutiques ont enregistré une croissance de 4,53 % en août. Les exportations agricoles ont enregistré une croissance robuste en août 2023 : les repas d'huile (57,26 %), le tabac (20,03 %), les graines oléagineuses (17,02 %), la viande, les produits laitiers et la volaille (16,46 %), les noix de cajou (14,25 %), les fruits et légumes (14,19 %), les préparations céréalières et les produits transformés divers (12,88 %).
En revanche, le déficit commercial actuel s'élève à 39,91 milliards de dollars pour avril 2023-septembre 2023, soit moins que le déficit de l'année précédente de 75,34 milliards de dollars (avril'22-sept'22).
Dans l'ensemble, l'histoire de la croissance de l'Inde est soutenue par une stabilité macroéconomique interne, comme le montrent divers indicateurs. Par exemple, l'indice de confiance des consommateurs publié par la Banque de réserve de l'Inde a atteint un niveau record de 92,2.
C'est une bonne nouvelle pour le marché car le sentiment restera positif pendant la saison festive qui vient de commencer et la décision du gouvernement d'augmenter de 4 % les indemnités d'ancienneté ajustées à l'inflation pour les fonctionnaires centraux et les retraités maintiendra le sentiment de consommation haussier.
Les organismes commerciaux indiens estiment que les dépenses de consommation augmenteront d'environ 25 % pendant la saison festive de 2023, avec des dépenses de consommation d'environ 4 billions de roupies. Les données du PIB du deuxième trimestre de 2023 soulignent le fait que les dépenses de consommation privée ont augmenté de 6 %.
L'investissement de l'Inde affiche également une forte croissance grâce aux dépenses en capital dirigées par le gouvernement en première ligne et à la reprise de l'investissement privé, entraînant un effet d'entrée de foule. Le gouvernement indien a augmenté son budget de dépenses en capital de 37,4 % en début d'année et les données du deuxième trimestre de 2023 montrent que l'investissement privé a connu une croissance annuelle significative de 7,8 %.
Les investissements directs étrangers (IDE) ont augmenté de 740 millions de dollars en juin, tandis que les données sur la production industrielle d'août confirment la forte demande et l'activité de fabrication accrue, avec une augmentation de 10,3% de l'indice de la production industrielle (IPI).
Certaines questions peuvent être résolues en ajustant la stratégie politique en cours. L'inflation est l'un de ces problèmes qui doit être traité. L'inflation au détail actuelle, mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC), était de 7,4 % en juillet. Bien qu'elle soit passée à 5,02 % en septembre, on s'attend à ce qu'elle augmente en raison de la volatilité des prix des denrées alimentaires et du carburant.
Sur le front des carburants, l'Inde dépend fortement des importations de pétrole ; elle est le troisième plus grand consommateur de pétrole et importe environ 80 % de ses besoins totaux en pétrole. L'Inde a maîtrisé l'inflation des carburants en augmentant les importations de pétrole de la Russie.
Cependant, malgré les incertitudes, l'Inde reste un marché très solide, avec la majorité de sa population de 1,4 milliard de personnes étant jeune. Elle a le potentiel de réduire les risques de croissance de manière indépendante. Les capacités technologiques des Indiens ont été récemment démontrées lors du lancement de Chandrayan III, une mission non habitée vers le pôle Sud de la Lune ; l'Inde est devenue le premier pays à le faire.
Un autre exemple de la détermination des Indiens à résoudre des problèmes économiques complexes est démontré par l'innovation financière telle que l'interface de paiement unifiée (UPI) et la trinité JAM (Jan-Dhan, Aadhar, Mobile), qui est devenue un moteur pour inclure 1,4 milliard d'Indiens dans l'économie formelle et stimuler la croissance économique inclusive.
Par conséquent, l'Inde restera la seule étoile montrant la lumière au bout du tunnel sombre par lequel passe actuellement l'économie mondiale, c'est pourquoi toutes les grandes institutions mondiales sont favorables à l'histoire de croissance de l'Inde.
Shishu Ranjan est le vice-président de Barclays Bank et Ajit Jha est professeur adjoint à l'Institute for Studies in Industrial Development (ISID), New Delhi; les opinions exprimées sont les leurs.
L'Inde est la seule star dans le monde qui montre une reprise économique résiliente dans la situation post-COVID-19. L'éminent économiste Kaushik Basu a récemment déclaré que l'économie indienne se trouve dans une “position idéale” et que l'Inde est mieux placée que d'autres pays pour faire face aux défis économiques mondiaux actuels.
Selon S&P Global Market Intelligence, le produit intérieur brut (PIB) de l'Inde devrait atteindre 7,3 billions de dollars d'ici à 2030 et dépasser le Japon pour devenir la deuxième économie de la région Indo-Pacifique.
En effet, l'Inde continue d'être sur la voie de l'économie à la croissance la plus rapide. Selon les projections de croissance économique de la Banque mondiale, l'Inde connaîtra une croissance de 6,3 % au cours de l'exercice 2023. Bien que le taux de croissance de cette année soit inférieur à celui de 2022-2023 (6,9 %), il est toujours le plus élevé au monde et supérieur de 1,5 point de pourcentage à son rival le plus proche, la Chine. Selon les projections de croissance du FMI également, l'Inde devrait croître à un taux de 6,3 % au cours de l'année fiscale en cours.
Jetons un coup d'œil aux composantes de la croissance du PIB de l'Inde. Il est connu que la consommation privée, l'investissement privé, les dépenses gouvernementales et les exportations nettes sont les quatre facteurs qui déterminent le revenu national ou le PIB de toute économie.
Les exportations globales de l'Inde (marchandises et services combinés) étaient de 60,67 milliards de dollars en août 2023, enregistrant une croissance négative de (-) 4,17 % par rapport à août 2022, et les importations étaient de 72,50 milliards de dollars en août 2023, enregistrant une croissance négative de (-) 5,97 % par rapport à août 2022.
Les biens d'-ingénierie ont enregistré des exportations d'une valeur de 9,05 milliards de dollars en août 2023, contre 8,41 milliards de dollars en août 2022, tandis que les biens électroniques ont enregistré une croissance de 26,29 % et 35,22 % en août 2023 et d'avril à août 2023. Les exportations de produits en céramique et en verrerie ont augmenté de 29,28 % en août 2023 et de 15,74 % d'avril à août 2023.
Les exportations de médicaments et de produits pharmaceutiques ont enregistré une croissance de 4,53 % en août. Les exportations agricoles ont enregistré une croissance robuste en août 2023 : les repas d'huile (57,26 %), le tabac (20,03 %), les graines oléagineuses (17,02 %), la viande, les produits laitiers et la volaille (16,46 %), les noix de cajou (14,25 %), les fruits et légumes (14,19 %), les préparations céréalières et les produits transformés divers (12,88 %).
En revanche, le déficit commercial actuel s'élève à 39,91 milliards de dollars pour avril 2023-septembre 2023, soit moins que le déficit de l'année précédente de 75,34 milliards de dollars (avril'22-sept'22).
Dans l'ensemble, l'histoire de la croissance de l'Inde est soutenue par une stabilité macroéconomique interne, comme le montrent divers indicateurs. Par exemple, l'indice de confiance des consommateurs publié par la Banque de réserve de l'Inde a atteint un niveau record de 92,2.
C'est une bonne nouvelle pour le marché car le sentiment restera positif pendant la saison festive qui vient de commencer et la décision du gouvernement d'augmenter de 4 % les indemnités d'ancienneté ajustées à l'inflation pour les fonctionnaires centraux et les retraités maintiendra le sentiment de consommation haussier.
Les organismes commerciaux indiens estiment que les dépenses de consommation augmenteront d'environ 25 % pendant la saison festive de 2023, avec des dépenses de consommation d'environ 4 billions de roupies. Les données du PIB du deuxième trimestre de 2023 soulignent le fait que les dépenses de consommation privée ont augmenté de 6 %.
L'investissement de l'Inde affiche également une forte croissance grâce aux dépenses en capital dirigées par le gouvernement en première ligne et à la reprise de l'investissement privé, entraînant un effet d'entrée de foule. Le gouvernement indien a augmenté son budget de dépenses en capital de 37,4 % en début d'année et les données du deuxième trimestre de 2023 montrent que l'investissement privé a connu une croissance annuelle significative de 7,8 %.
Les investissements directs étrangers (IDE) ont augmenté de 740 millions de dollars en juin, tandis que les données sur la production industrielle d'août confirment la forte demande et l'activité de fabrication accrue, avec une augmentation de 10,3% de l'indice de la production industrielle (IPI).
Certaines questions peuvent être résolues en ajustant la stratégie politique en cours. L'inflation est l'un de ces problèmes qui doit être traité. L'inflation au détail actuelle, mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC), était de 7,4 % en juillet. Bien qu'elle soit passée à 5,02 % en septembre, on s'attend à ce qu'elle augmente en raison de la volatilité des prix des denrées alimentaires et du carburant.
Sur le front des carburants, l'Inde dépend fortement des importations de pétrole ; elle est le troisième plus grand consommateur de pétrole et importe environ 80 % de ses besoins totaux en pétrole. L'Inde a maîtrisé l'inflation des carburants en augmentant les importations de pétrole de la Russie.
Cependant, malgré les incertitudes, l'Inde reste un marché très solide, avec la majorité de sa population de 1,4 milliard de personnes étant jeune. Elle a le potentiel de réduire les risques de croissance de manière indépendante. Les capacités technologiques des Indiens ont été récemment démontrées lors du lancement de Chandrayan III, une mission non habitée vers le pôle Sud de la Lune ; l'Inde est devenue le premier pays à le faire.
Un autre exemple de la détermination des Indiens à résoudre des problèmes économiques complexes est démontré par l'innovation financière telle que l'interface de paiement unifiée (UPI) et la trinité JAM (Jan-Dhan, Aadhar, Mobile), qui est devenue un moteur pour inclure 1,4 milliard d'Indiens dans l'économie formelle et stimuler la croissance économique inclusive.
Par conséquent, l'Inde restera la seule étoile montrant la lumière au bout du tunnel sombre par lequel passe actuellement l'économie mondiale, c'est pourquoi toutes les grandes institutions mondiales sont favorables à l'histoire de croissance de l'Inde.
Shishu Ranjan est le vice-président de Barclays Bank et Ajit Jha est professeur adjoint à l'Institute for Studies in Industrial Development (ISID), New Delhi; les opinions exprimées sont les leurs.
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